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混合策略期货资管产品显优势今时

发布时间:2019-09-29 13:06:07 阅读: 来源:屏蔽泵厂家

混合策略期货资管产品显优势

股指走势风格转,量化对冲受考验

最近1个多月来,国内股市涨势汹汹,相当一部分以期指对冲策略为主的期货公司资管产品却乱了"节奏"。

"我们管理的几只对冲策略的资管产品最近表现不好,跑输了大盘。"华南某期货公司资管部门负责人向期货日报记者坦言,这几只资管产品采用的策略,是基于对历史数据的挖掘分析制定的。当市场运行风格突然变化时,这些量化对冲策略就会跟不上"节奏",要在采集新数据并重新分析以后,才能对产品策略进行调整,"对于眼下的剧烈波动行情,我们能做的就是降低仓位,控制风险"。

昨日,沪深300现指报收于3252.88点,两周时间内累计涨幅高达22.78%。

股指短期内的大幅攀升,给一些主观交易策略的期货资管产品带来了机会。华南另一家期货公司的资管投资经理告诉记者,自今年7月以来,其管理的一只以期指为标的的产品已获得近一倍的收益。据介绍,今年年初以来这位投资经理就确定了"空商品、多期指"的整体交易策略。

市场对于期指量化对冲策略资管产品表现不佳似乎已有预期。"期指量化对冲策略资管产品的优点在于风险可控、收益稳定,符合起步阶段的期货公司资管业务发展需求,也得到了市场的认可。"一位期货业人士告诉记者,在过去股市整体低迷的时候,采用量化对冲策略在股指期、现货市场进行操作,可剥离系统性风险,赚取波动差。但是在现阶段的股指大幅单边上涨行情中,量化对冲策略就会很被动。

不过,凡事都有另一面。"最近1个多月,我们公司管理的股指类量化策略产品整体表现不错,多数都跑赢了大盘。"北方某期货公司资管部门负责人向记者表示,其所在公司的资管产品,在制定策略时就充分考虑了市场风格转换的可能性,进行了不同策略的搭配使用。为平滑产品的收益曲线,还将日内短线与中长期趋势策略相结合,"对于近期这样的大级别行情,我们产品的适应性不错,收益率比较平稳"。

前述期货业人士表示,如果接下来市场风格彻底转换,那么期货资管产品的策略设计取向也会有所改变。同时,在国内期货公司资管"一对多"业务即将放开的情况下,客户需求的多元化将会给期货公司资管产品提出更多要求。期货公司在资管产品研发设计中,应充分考虑市场行情的多变性,在策略组合方面多下工夫,提升产品的行情适应能力,以满足不同风险偏好投资者的需求。

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