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石油行业原油成品油进出口数据分析

发布时间:2021-10-20 17:48:56 阅读: 来源:屏蔽泵厂家

石油行业:原油成品油进出口数据分析

石油行业:原油成品油进出口数据分析 更新时间:2010-11-17 7:19:40   海关总署公布了10月份原油、成品油进出口数据。  10月我国进口原油1639万吨,环比下降29.63%;进口单价75.92美元/桶,进口单价较9月单价上涨2.00%。  在成品油出口量方面,10月我国成品油出口188万吨,环比下降10.05%;在出口单价方面,10月成品油出口单价601.72美元/吨,环比下降1.46%。  主要结论:  10月原油进口为今年最低,只有1639万吨,可能与原油库存有一定关系;原油进口单价75.92美元/桶,在10月底上调成品油价格的情况下,11月国内炼油业务仍有望获得稳定盈利。  我们预计10月中石油、中石化会取得不错盈利。10月原油均价环比上升8.83%,上游业务盈利能力将提升;8、9月原油进口成本较低,有助于炼油业务继续获得不错盈利;10月石化产品价差在逐月提升中,这将有助于化工业务在10月份取得不错盈利。  点评:  1。原油:原油进口量波动较大。  1.1原油月度进口量创年内新低。  10月我国原油进口量仅1639万吨,为今年前10个月中进口量最少的月份。在9月份原油进口量大都2329万吨,创出年内新高后,10月份原油进口量只有1639万吨,环比大幅下降了29.63%。在炼油业务盈利能力相对稳定的情况下,原油价格大幅回落似乎与原油库存有一定关系。  今年3月以来,我国月度原油加工量稳定在3450-3550万吨,基本保持稳定。9月原油加工量3491万吨,环比微增了0.52%。虽然10月份原油进口量下降较多,但在炼油业务盈利较好的情况下,我们估计10月份炼油总量与前几个月相比不会有较大变化。  1.2原油进口单价虽有上涨,但涨幅不大。  10月我国原油进口单价为75.92美元/桶,环比上涨2.00%。虽然进口原油单价环比有所上涨,但在10月26日国内成品油价格上调后,将能抵消原油进口成本上升的影响。因而我们预计11月份国内炼油业务仍将有不错的盈利。  2。成品油:10月成品油出口量保持稳定。  10月我国成品油出口量188万吨,环比下降10.05%。近期国内一些地方出现柴油荒,也反映了国内成品油市场需求旺盛,因而成品油出口量略有下降也情有可原。  3.10月化工产品价差环比提升。  化工产品价差在经过了5、6月份的低谷后,在油价稳步回升的推动下,石化产品价差开始逐月回升。在我们观察的主要石化产品中,除了丙烯价差在10月份环比略有下降外,其余石化产品价差均环比上涨。价差的提升,将有助于化工业务盈利的增长。  4。重点公司盈利预测及投资评级。  我们预计10月份中石油中石化盈利不错,乐观估计单月EPS在0.10左右。10月,国际原油均价81.81美元/桶,环比提升了8.83%,油价提升有助于上游业务盈利的增长;8、9月我国原油进口单价在相对低位,只有73.27、74.43美元/桶,低成本的原油进口单价有助于炼油业务获得不错盈利;10月石化产品价差提高,化工业务盈利预计也将取得不错盈利。

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