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期指一年消灭6000大户现有保证金仅能存活2年

发布时间:2021-01-08 01:15:30 阅读: 来源:屏蔽泵厂家

中金所数据显示,截至9月10日,股指期货的成交金额已经达到246696.82亿,按照中金所的手续费标准,其收取的手续费已达24.67亿,简单估算,在股指期货成交量不继续放大的情况下,中金所每一年的手续费收入将超过50亿元。

一家大型期货公司的研究员告诉记者,据他估计,期货公司获得的收入平均下来大约为中金所的五分之一。照这样计算,期货公司和中金所一年大概要从股指期货市场上拿走60亿元。

60亿是个什么概念?简单说,股指期货不论涨跌,每年都将消灭百万级别的客户6000个。

而广州一位知名私募告诉记者,目前期货市场的保证金规模为100亿,如果按照现在的手续费水平,2年之后,现有期货市场的保证金将会全部流失。换句话说,现在市场上的投资者,第一年可能遭遇“腰斩”,而只需要2年,就将被完全从股指期货市场上出局。

这并非耸人听闻。

尽管中金所万分之0.5的手续费看上去要比股票印花税低得多,但不容忽视的是,股指期货是保证金交易,主力合约的杠杆通常为6倍,也就是说,实际上从投资者账户中扣除的手续费为万分之3,与现在很多投资者的股票佣金并无大的差别,但由于股指期货是T+0双边交易,造成了很多投资者手续费猛增。

尽管,单单一笔交易手续费似乎并不高,按照9月10日主力合约IF1009的收盘点位2940点计算,投资者给中金所手续费为44.1元,而给予期货公司的佣金则通常在10元上下,换句话说,1手交易在50元出头。

但由于股指期货的杠杆作用,指数只需要浮动0.5点,就将给1手合约带来150元收益,“正是因为如此,股指期货看上去很容易赚钱,这造成了很多投资者盲目做单,无意中支付了大量的手续费,很多人的1天的手续费都要占到自身总资金的2%以上。”上述广州私募对记者表示。

期货公司哭穷,中金所赚大发了

股指期货的推出,被认为是期货行业发展的重大机遇,尤其是券商系的期货公司,更被认为占尽先机。但是如果期货公司说并没有赚到钱,你相信吗?

9月10日,接受记者采访的多位期货公司老总表示,并没有在股指期货上面赚到钱。

“现在没钱赚,现在就是扩充营业部数量。”一位券商系背景的期货公司总经理坦言,他们已经打算在东莞继续增加营业部。

当理财周报记者问其股指期货对利润的贡献有多大时,这位总经理语气中透出几分无奈,“很少很少,撑死也就5%。”

这位总经理告诉记者,截至8月底,期货公司的利润同比去年增长超过一倍,但是主要来自于其营业规模的扩大,股指期货贡献度微乎其微。

“我国金融衍生品很少,远远达不到国外的水平,国内金融衍生品空间非常大,现在先扩大影响,能够维持就行。”此位总经理告诉记者。

而另外一位传统的期货公司老总的说法则显得更让人吃惊。

“我们这些传统期货公司其实是在金融产品中扩大影响力,在商品期货中赚钱补贴股指期货。”沿海一家传统期货公司的老总无奈地告诉记者。

这位老总告诉记者,宁愿拿商品赚的钱来补贴期指,是因为未来金融衍生品是大市场大趋势,怕被边缘化。

同时,这位老总指出,股指期货不赚钱,越来越激烈的佣金战也是一个重要原因。

“股指期货的佣金率比商品期货低,但是竞争更加激烈。”这位老总指出,这就像是中石油和中石化(600028)的价格战,双方都不断扩大加油站数量,扩大影响,以期在未来的竞争中占据先机。

记者了解到,期货公司“增产不增收”已是普遍现象。以广东期货业为例,2010年上半年广东12家期货公司代理期货成交额同比增长了38.93%,但利润总额同比只增长了8.41%。

无疑,中金所才是最大的受益者。深圳一位市场人士对记者表示,随着金融衍生品市场的进一步发展壮大,每年获取高额收益的中金所就可能成为下一个中石油或是中石化,中金所也就成了最具价值的公司。

“尽管按照这样的手续费水平,现有的保证金水平只能够支持2年,这对于市场上的投资者有些残忍。”上述市场人士表示。

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